Anthropic triple son taux de revenus annuel qui passe de 9 à 30 milliards de dollars
Anthropic triple son taux de revenus annuel qui passe de 9 à 30 milliards de dollars :
l'entreprise consolide son partenariat avec Google et Broadcom pour sécuriser plusieurs gigawatts de capacité de calcul
En l'espace de quelques semaines, Anthropic a multiplié par plus de trois son taux de revenus annualisés, signé le plus grand accord de calcul de son histoire avec Google et Broadcom, et révélé une croissance entreprise qui défie toutes les projections. Derrière les chiffres vertigineux, une question de fond : jusqu'où l'industrie de l'IA peut-elle croître avant que les contraintes physiques (électricité, silicium, eau) ne deviennent les véritables limites du marché ?
Anthropic a publié une annonce qui a immédiatement secoué les marchés financiers et les cercles technologiques : la startup spécialisée en intelligence artificielle derrière les modèles Claude a révélé que son taux de revenus annualisés (ce que l'on appelle le run rate, soit une projection des revenus actuels sur douze mois) a désormais dépassé les 30 milliards de dollars. Ce chiffre représente plus du triple des 9 milliards enregistrés à fin 2025. Pour mettre les choses en perspective : il y a à peine deux ans, Anthropic était encore considéré comme un acteur de niche, pesant quelques centaines de millions de revenus.
En parallèle, l'entreprise a annoncé un accord tripartite avec Google et Broadcom pour sécuriser plusieurs gigawatts de capacité de calcul de nouvelle génération, basée sur les TPU (Tensor Processing Units) de Google, à partir de 2027. Selon un dépôt réglementaire de Broadcom, Anthropic s'est engagé à consommer environ 3,5 gigawatts de cette capacité de calcul à travers les puces TPU fournies par Broadcom pour Google. Pour saisir l'ampleur de ce chiffre, rappelons que la consommation électrique totale de l'ensemble des data centers de Google dans le monde en 2024 tournait autour de 3,7 gigawatts : Anthropic s'apprête donc à absorber, à elle seule, l'équivalent de la quasi-totalité de ce parc pour ses seuls besoins de calcul IA.
De 9 à 30 milliards : une croissance hors normes
Le taux de revenus annualisés d'Anthropic a franchi le seuil des 30 milliards de dollars, contre 9 milliards à la fin 2025. La société a également indiqué que plus de 1 000 clients entreprises dépensent chacun plus d'un million de dollars par an sur ses services. Ce dernier chiffre est particulièrement significatif : ce nombre de grands comptes a plus que doublé depuis février, date à laquelle Anthropic avait annoncé sa levée de fonds de Série G.
Huit des dix premières entreprises mondiales du classement Fortune font aujourd'hui tourner des charges de travail critiques sur Claude. Ce niveau de pénétration dans le tissu des grandes corporations mondiales illustre à quel point les modèles Claude sont passés, en quelques mois, du statut d'outil expérimental à celui d'infrastructure d'entreprise à part entière. Les analystes de Mizuho estimaient que Broadcom engrangerait 21 milliards de dollars de revenus IA en provenance d'Anthropic pour 2026, et 42 milliards en 2027.
La croissance est aussi dopée par le succès de Claude Code, l'outil de développement assisté par IA qui a connu une adoption exponentielle auprès des équipes techniques. La progression des revenus est portée en partie par la demande autour de Claude Code et par l'adoption entreprise plus large.
L'accord Google-Broadcom-Anthropic : une chaîne de valeur verticale
Pour comprendre la nature de cet accord, il faut saisir la division du travail entre les trois acteurs. Google conçoit l'architecture des TPU (ses puces d'accélération IA maison) et en contrôle le logiciel système. Broadcom intervient comme partenaire d'implémentation silicium : il traduit les spécifications de Google en circuits intégrés fabriqués, en fournissant notamment les interfaces SerDes haute vitesse, les systèmes de gestion d'alimentation et le packaging avancé. TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) assure la fabrication physique. Anthropic, en bout de chaîne, s'engage à consommer la puissance résultante pour entraîner et faire tourner ses modèles Claude.
Broadcom a par ailleurs signé un accord de long terme distinct avec Google pour concevoir et fournir les prochaines générations de puces TPU personnalisées, ainsi qu'un accord d'assurance d'approvisionnement pour fournir des composants réseau et autres équipements pour les racks IA nouvelle génération de Google, jusqu'en 2031.
Ce montage n'est pas anodin sur le plan stratégique. Broadcom est ainsi devenu le partenaire d'implémentation silicium de deux des trois plus grands développeurs de modèles d'IA de pointe aux États-Unis, Anthropic et OpenAI, cette dernière ayant conclu un accord de codéveloppement de 10 gigawatts avec Broadcom en octobre 2025. Le CEO de Broadcom, Hock Tan, a depuis longtemps parié sur l'incapacité des hyperscalers à concevoir seuls leurs accélérateurs personnalisés, et les faits semblent lui donner raison.
Le risque Broadcom : quand les régulateurs exigent la transparence
Mais derrière les fanfares, un détail révélateur s'est glissé dans le dépôt réglementaire de Broadcom. Le document précise que la consommation de cette capacité de calcul étendue par Anthropic est conditionnelle à la poursuite du succès commercial d'Anthropic, et que les parties sont en discussion avec certains partenaires opérationnels et financiers. Autrement dit, Broadcom a jugé nécessaire d'inscrire noir sur blanc, dans un document légal destiné aux autorités de marché, que l'accord est soumis à la capacité d'Anthropic à continuer de croître et que les arrangements financiers ne sont pas encore entièrement bouclés.
C'est précisément la raison pour laquelle l'annonce simultanée du run rate à 30 milliards par Anthropic ressemble moins à une simple communication commerciale qu'à une opération de réassurance des investisseurs et partenaires. Les chiffres de croissance sont réels, mais l'entreprise reste non rentable, et ses besoins d'infrastructure vont continuer à s'accélérer à un rythme que même ses revenus en forte hausse peinent à couvrir.
Une stratégie multi-cloud assumée
Contrairement à OpenAI, qui reste structurellement lié à Microsoft Azure, Anthropic a délibérément construit une architecture d'approvisionnement diversifiée. Claude est actuellement le seul modèle d'IA de pointe disponible sur les trois grandes plateformes cloud (AWS Bedrock, Google Cloud Vertex AI et Microsoft Azure AI Foundry). Sur le plan matériel, Anthropic entraîne et exécute ses modèles Claude sur plusieurs types de puces : les puces Trainium d'AWS via le projet Rainier, les TPU de Google fournis par Broadcom, et des GPU Nvidia répartis dans plusieurs data centers.
Cette polyvalence a un coût en termes de complexité d'intégration, mais offre une résilience appréciable face aux ruptures d'approvisionnement, problème que les contrôles à l'exportation américains sur les puces avancées vers la Chine ont rendu encore plus d'actualité ces derniers mois.
L'infrastructure comme enjeu géopolitique
La grande majorité de la nouvelle capacité de calcul sera localisée aux États-Unis, s'inscrivant dans l'engagement de 50 milliards de dollars pris par Anthropic en novembre 2025 pour l'infrastructure IA américaine. Cet ancrage géographique n'est pas un hasard : le plan d'action IA de l'administration Trump cible explicitement la capacité de calcul basée sur le sol américain comme priorité stratégique, et Anthropic, à l'instar de ses concurrents, a positionné ses investissements en infrastructure en conséquence.
La question de savoir si cet alignement relève d'une conviction stratégique sincère ou d'un positionnement réglementaire tactique ou des deux reste ouverte. Ce qui est certain, c'est que l'effet pratique est le même : une part substantielle de la future capacité d'entraînement IA mondiale se concentre dans la géographie américaine, avec toutes les implications que cela comporte pour l'écosystème international.
Il faut aussi noter le contexte interne tendu d'Anthropic : l'entreprise est actuellement désignée comme un risque pour la chaîne d'approvisionnement par le Pentagone, après un bras de fer sur les garde-fous de sécurité dans les applications militaires. Anthropic a averti que cette désignation pourrait lui coûter plusieurs milliards de dollars en contrats perdus. Paradoxalement, la croissance entreprise et les chiffres de revenus dévoilés cette semaine semblent démontrer que la clientèle commerciale compense largement ce manque à gagner institutionnel... pour l'instant.
Le mur physique de l'IA
En définitive, ce qui frappe dans cette annonce, ce n'est pas tant la croissance financière d'Anthropic (spectaculaire mais attendue) que l'échelle des ressources physiques désormais mobilisées. Trois virgule cinq gigawatts, c'est la puissance d'environ trois réacteurs nucléaires de taille standard. C'est aussi une quantité d'eau de refroidissement, de surface foncière, de câbles à haute tension et de techniciens de maintenance qui ne se commande pas en quelques mois.
Broadcom, dont les actions ont progressé d'environ 3 % après l'annonce, se positionne de plus en plus comme un nœud indispensable dans la chaîne de valeur de l'IA. Non pas en construisant des modèles, mais en fournissant le silicium et les interconnexions sur lesquels ces modèles sont construits, une position moins glamour que celle des labs d'IA, mais potentiellement plus défendable sur le long terme.
La vraie limite de la course aux LLM ne sera peut-être pas algorithmique. Elle pourrait bien être physique.
La directrice de l'IA d'AMD critique vivement Claude Code d'Anthropic, le jugeant moins performant et moins efficace depuis sa dernière mise à jour
Depuis février 2026, les utilisateurs avancés de Claude Code tirent la sonnette d'alarme : le modèle serait devenu moins capable, plus paresseux, et surtout moins fiable pour les tâches d'ingénierie complexes. La directrice IA d'AMD est désormais entrée dans la danse. Stella Laurenzo a mis en cause le processus le déploiement d'un mécanisme visant à masquer le processus de réflexion interne du modèle (thinking content redaction) avant de renvoyer la réponse à l'utilisateur.
Pour comprendre, il faut savoir comment fonctionne Claude en mode « extended thinking » : avant de produire une réponse, le modèle génère un bloc de réflexion interne : une sorte de brouillon de raisonnement où il planifie, vérifie, se corrige. Ce bloc était auparavant visible dans les réponses API, ce qui permettait aux développeurs de voir « comment le modèle pensait ».
Avec la mise à jour, Anthropic a introduit un header technique (redact-thinking-2026-02-12) qui supprime ce bloc de réflexion de la réponse renvoyée. Résultat :
- L'utilisateur ne voit plus le raisonnement intermédiaire
- Il est donc impossible de savoir combien le modèle a réfléchi
- Et surtout, impossible de détecter qu'Anthropic a réduit ce budget de réflexion
C'est le double effet dénoncé par Laurenzo dans son article : d'abord réduire la profondeur de réflexion (ce qui dégrade les performances), ensuite masquer cette réduction (ce qui empêche les utilisateurs de s'en rendre compte).
Laurenzo a formulé trois demandes concrètes à Anthropic. Premièrement, la transparence : si les tokens de réflexion sont réduits ou plafonnés, les utilisateurs qui dépendent de la profondeur de raisonnement doivent en être informés. Deuxièmement, l'exposition des métriques : exposer le nombre de tokens de réflexion dans les réponses API, même si le contenu reste masqué, pour permettre aux utilisateurs de monitorer la qualité de raisonnement qu'ils obtiennent réellement. Troisièmement, la création d'un niveau « max thinking » dans l'offre tarifaire, pour les ingénieurs dont les workflows requièrent une réflexion approfondie garantie. Le modèle d'abonnement actuel ne fait aucune distinction entre un utilisateur ayant besoin de 200 tokens de réflexion par réponse et un autre en nécessitant 20 000.
Laurenzo indique que son équipe a migré vers un autre fournisseur qui produit actuellement un travail de meilleure qualité, tout en laissant ce rapport dans l'espoir qu'Anthropic puisse corriger son produit. Elle ajoute en commentaire : « Six mois plus tôt, Claude se distinguait nettement en termes de qualité de raisonnement et d'exécution. Mais les autres acteurs doivent être surveillés et évalués très attentivement. Anthropic est loin d'être seul au niveau de capacité qu'Opus occupait autrefois. »
Sources : Anthropic, Broadcom
Et vous ?
Le modèle économique d'Anthropic (dépenser massivement en calcul pour rester à la pointe, en espérant que la croissance des revenus suive) est-il viable à long terme, ou s'agit-il d'une bombe à retardement financière ?
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Envoyé par Stéphane le calme
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