Discussion :

[Stéphane le calme]

Alphabet affiche une forte croissance portée par son activité cloud et ses revenus publicitaires,
Le développement de l'IA a constitué la plus grande partie de ses dépenses d'investissement

Alphabet, la maison mère de Google, a publié mardi des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, portés par la croissance de son activité cloud. Le titre Alphabet a bondi de plus de 6 % dans les échanges après-Bourse.

Pour le quatrième trimestre consécutif, la société mère de Google a enregistré une croissance à un chiffre suite au recul des dépenses publicitaires numériques qui reflète les inquiétudes concernant l'économie. Les analystes ne s'attendent pas à ce que la croissance atteigne à nouveau les deux chiffres avant le quatrième trimestre.

Avec Microsoft, Alphabet a lancé la saison des résultats des entreprises technologiques à méga-capitalisation. Dans l'ensemble du secteur, les investisseurs rechercheront des mises à jour sur les mesures de réduction des coûts mises en œuvre plus tôt dans l'année et l'impact des investissements en intelligence artificielle sur la rentabilité.

Microsoft a dépassé mardi les estimations, bien que le titre ait plongé dans les échanges après les heures normales de bureau. Méta parent Facebook, va rapporter ses résultats mercredi, suivi par Amazon et Apple la semaine prochaine.

Alphabet affiche une croissance de 7 % au deuxième trimestre 2023

Alphabet a annoncé un bénéfice par action de 1,44 dollar sur un chiffre d’affaires de 74,6 milliards de dollars. Les analystes interrogés par Refinitiv anticipaient un bénéfice par action de 1,34 dollar sur un chiffre d’affaires de 72,82 milliards de dollars. Les résultats meilleurs que prévu ont été tirés par la performance de son activité cloud, qui comprend l’infrastructure et les applications de productivité. Le chiffre d’affaires du cloud Google a augmenté de 28 %, à 8,03 milliards de dollars, dépassant les estimations de StreetAccount qui tablaient sur 7,87 milliards de dollars.

Le chiffre d’affaires publicitaire de Google s’est élevé à 58,14 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 56,29 milliards de dollars de l’année dernière. Les annonces YouTube ont dépassé les attentes des analystes avec 7,67 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 7,34 milliards de dollars de l’année précédente.

Les coûts d’acquisition du trafic, ou TAC, un coût majeur pour Google, ont augmenté à 12,54 milliards de dollars, contre 12,21 milliards de dollars au trimestre précédent.

Par ailleurs, Alphabet a annoncé dans le communiqué que Ruth Porat, la directrice financière du groupe, quittera ce poste après huit ans pour assumer le nouveau rôle de présidente et directrice des investissements d’Alphabet et Google à partir du 1er septembre. Ruth sera responsable des investissements d’Alphabet dans son portefeuille d’autres paris, a ajouté le groupe.

Les autres paris d’Alphabet, qui comprennent l’unité des sciences de la vie Verily et l’unité des voitures autonomes Waymo, ont généré un chiffre d’affaires de 285 millions de dollars, en hausse par rapport aux 193 millions de dollars de l’année précédente

Les investisseurs se félicitent

« Non seulement Google a généré un bénéfice par action fantastique, dépassant les attentes à un moment où les investisseurs remettaient en question sa capacité à suivre les autres géants de la technologie dans un contexte de la frénésie de l'IA, mais il l'a également fait avec une marge considérable », a déclaré Thomas Monteiro, analyste principal, sur Investing.com. « Cela indique fortement qu'une nouvelle phase de croissance pour le géant est probablement en cours ».

Il a ajouté : « Google s'est enfin consolidé comme une force de premier plan dans le secteur très controversé du cloud et a désormais la possibilité de concentrer son expansion dans le domaine de l'IA ».

Porat, embauchée en 2015, est l'une des femmes cadres les plus en vue de la Silicon Valley et a supervisé la croissance phénoménale d'Alphabet. Elle deviendra directrice des investissements et présidente à compter du 1^er septembre et dirigera la planification de 2024 pendant que son successeur est recherché.

Porat a été embauchée chez Morgan Stanley, où elle était chef des finances. Dans son nouveau rôle, elle supervisera le soi-disant portefeuille Other Bets de la société, l'unité pour les entreprises de matériel et de services plus risquées, et aidera à gérer les investissements mondiaux de la société.

Les annonceurs, qui représentent une part importante des revenus d'Alphabet, ont renoncé à dépenser de précieux dollars sur des plates-formes non testées, aidant le parent Google ainsi que le propriétaire de Facebook Meta Platforms.

Mais les résultats d'Alphabet au deuxième trimestre ne manqueront pas de plaire aux investisseurs préoccupés par un recul plus large des annonceurs suite à la croissance fulgurante des services Web pendant la pandémie, alors que les consommateurs revenaient au commerce de détail physique.

La Silicon Valley bourdonne de logiciels d'intelligence artificielle générative qui peuvent donner des réponses interminables aux requêtes des utilisateurs et devraient être le prochain bond en avant pour Big Tech. Alphabet a déployé des produits d'IA lors de sa conférence annuelle des développeurs d'E/S en mai et a réorganisé son moteur de recherche pour inclure l'IA générative.

Le prix de l'IA

La nouvelle technologie d'IA a un coût : la plus grande partie des dépenses d'investissement d'Alphabet au deuxième trimestre concernait les serveurs et un « investissement significatif » dans l'informatique IA, a déclaré Porat lors d'une conférence téléphonique.

La publicité arrive dans la recherche remaniée de l'entreprise, a déclaré le directeur général Sundar Pichai aux analystes lors de l'appel. Alphabet teste quels formats sont efficaces et où placer des publicités dans sa recherche alimentée par l'IA.

Actuellement, 80 % des annonceurs utilisent au moins un produit de recherche basé sur l'IA, a déclaré le directeur commercial Philipp Schindler lors de l'appel.

La société prévoit d'intégrer l'IA générative dans d'autres produits tels que Gmail, Google Photos et son système d'exploitation mobile Android. La technologie d'IA générative peut créer du texte, des images et des vidéos qui ressemblent à ce que les gens produisent.

Pourtant, les résultats publiés mardi montrent que les ventes publicitaires sont toujours reines. Les investisseurs ont puni mardi la société de médias sociaux Snap pour ses ventes publicitaires décevantes au cours du trimestre.

Les revenus de Google Cloud, qui figure parmi les plus grands fournisseurs de services cloud, ont augmenté de 28 % pour atteindre 8,1 milliards de dollars, dépassant les attentes de 7,75 milliards de dollars et maintenant à peu près le même taux de croissance qu'au premier trimestre. Les revenus d'Azure de Microsoft ont augmenté de 26 %, dépassant l'estimation de croissance de Visible Alpha.

Les analystes et les experts du secteur ont déclaré s'attendre à une reprise de la croissance des activités dans le cloud vers la fin de l'année, le trimestre terminé en juin étant le creux alors que l'incertitude macroéconomique commence à se dissiper.

Les investisseurs s'attendent à ce que l'IA devienne un moteur de croissance majeur pour les entreprises du cloud d'ici un an, avec Azure de Microsoft en tête du peloton, suivi par AWS et Google Cloud.

Source : SEC

[marsupial]

Lors de l'introduction en bourse de Google, aujourd'hui Alphabet, Larry Ellison PDG d'Oracle avait déclaré, je cite :
"Je ne parierai pas un cent sur Google mais je mettrai tout sur Yahoo !".
source le figaro papier

D'ailleurs Yahoo! est de nouveau à vendre mais bénéficiaire cette fois.

[Mathis Lucas]

L'IA et le cloud font grimper les bénéfices d'Alphabet de 34 % pour atteindre 88,3 milliards de dollars au troisième trimestre 2024
mais ses activités de recherche et de publicité font face à de grands défis

Alphabet, la société mère de Google, publie ses résultats du troisième trimestre 2024 et dépasse les attentes de Wall Street. L'entreprise a annoncé que ses investissements en matière d'IA ont commencé à porter leurs fruits, qu'elle a enregistré une augmentation de 35 % de son activité cloud et que les dépenses liées aux élections américaines ont dopé les ventes de publicités sur YouTube au troisième trimestre 2024. Les bénéfices ont augmenté de 34 % pour atteindre 88,3 milliards de dollars. Cette croissance intervient alors que Google fait face à un contrôle réglementaire rigoureux en Europe et aux États-Unis, et à une concurrence accrue.

Le cloud redevient un enjeu crucial avec l'avènement de l'IA générative

Les derniers résultats trimestriels d'Alphabet suggèrent que le cloud revient au-devant de la scène et est de nouveau un moteur de croissance pour les fournisseurs. Google cloud est néanmoins encore loin derrière ses rivaux historiques Microsoft et AWS. Les actions d'Alphabet ont augmenté de près de 6 % dans les échanges après la publication des résultats. Les actions d'Amazon et de Microsoft étaient également en hausse d'environ 1 % après les heures d'ouverture.

Le bénéfice net d'Alphabet s'est élevé à 26,3 milliards de dollars, contre 19,7 milliards de dollars pour la même période de l'année précédente, dépassant les attentes des analystes qui tablaient sur 22,8 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires du géant technologique de Mountain View a augmenté de 15 % pour atteindre 88,3 milliards de dollars au cours des trois mois allant jusqu'à la fin du mois de septembre, dépassant l'estimation moyenne de 86,3 milliards de dollars.

Matt Britzman, analyste principal des actions chez Hargreaves Lansdown, affirme : « Alphabet est le premier grand nom de la technologie à publier ses résultats et il n'a pas déçu. La croissance du cloud a été forte, ce qui continue à soutenir l'argument selon lequel les principaux fournisseurs de services cloud sont bien placés pour bénéficier de la révolution de l'IA ». Le cloud redevient un enjeu crucial pour Google, Microsoft et Amazon avec l'avènement de l'IA générative.

Cette semaine, Microsoft a accusé Google de mener des « campagnes obscures » et de financer secrètement des groupes de pression pour affaiblir sa position auprès des régulateurs, alors qu'il tente de s'approprier des clients et de gagner des parts de marché. Les géants américains se bâtent pour accaparer le marché européen du cloud.

L'IA générative : Google affirme que ses investissements portent leurs fruits

Perçu comme lent à rattraper ses rivaux OpenAI et Microsoft dans la course à l'IA, Google a renforcé son chatbot d'IA Gemini et amélioré sa recherche alimentée par l'IA. L'entreprise continue d'investir massivement dans l'IA. Les résultats solides publiés par Alphabet ont contribué à atténuer les craintes des investisseurs quant au rendement financier des sommes colossales investies dans l'IA par Alphabet et d'autres sociétés, qui cherchent à dominer ce secteur naissant.

L'unité la plus remarquable est Google Cloud, dont le chiffre d'affaires a augmenté de 35 % pour atteindre 11,4 milliards de dollars et dont le bénéfice d'exploitation a été multiplié par sept pour atteindre 1,9 milliard de dollars, contre 266 millions de dollars au cours de la même période de l'année précédente. Le PDG Sundar Pichai cite la demande des clients pour ses grappes de puces spécialisées et la popularité croissante de sa fonction « AI Overviews » dans la recherche.

Sundar Pichai explique : « notre concentration et nos investissements à long terme dans l'IA portent leurs fruits. Nous continuons à investir dans des infrastructures de pointe pour soutenir nos efforts en matière d'IA, des États-Unis à la Thaïlande, en passant par l'Uruguay ». Mais la fonction AI Overviews de Google Search est très controversée depuis son lancement début 2024, notamment en raison de certaines réponses erronées, voire dangereuses, qu'elle fournit.

Anat Ashkenazi, la nouvelle directrice financière d'Alphabet, a déclaré que les dépenses d'investissement d'Alphabet en 2025 seraient supérieures à celles de cette année. « Au troisième trimestre, les dépenses d'investissement d'Alphabet ont augmenté de 62 % pour atteindre 13 milliards de dollars. Le quatrième trimestre devrait être similaire », a-t-elle ajouté. Selon certains analystes, Google Cloud pourrait lentement compenser le ralentissement de son activité publicitaire.

« Je pense qu'il s'agit d'un trimestre impressionnant, car le fait que Google Cloud ait pu plus que compenser le déclin de Search témoigne à la fois de l'importance croissante des revenus liés au cloud et du fait que l'entreprise continue à diversifier sa base de revenus », a déclaré Bob O'Donnell, président de TECHnalysis Research.

Les activités de recherche et de publicité de Google font face à des difficultés

Le chiffre d'affaires des principales activités de recherche et de publicité d'Alphabet a augmenté de 10 % pour atteindre 65,9 milliards de dollars. Bien que le taux de croissance ait légèrement ralenti. Le chiffre d'affaires de YouTube a augmenté de 12 % pour atteindre 8,9 milliards de dollars au cours du trimestre, et Google a noté que ses ventes de publicités et d'abonnements ont dépassé 50 milliards de dollars au cours des quatre derniers trimestres pour la première fois.

« Les résultats montrent une forte croissance dans tous les segments, avec une force notable dans les abonnements et le Cloud », analyse Brent Thill, analyste chez Jefferies. Google a déployé des publicités dans AI Overviews. Selon les analystes, les utilisateurs estiment que les nouveaux outils d'IA de l'entreprise sont plus efficaces qu'auparavant, ce qui représente une amélioration significative par rapport au début de l'année, lorsque la fonction a été sévèrement critiquée.

Mais malgré la croissance du chiffre d'affaires des principales activités de recherche et de publicité d'Alphabet, les analyses sont sceptiques quant à l'avenir de ces segments. La domination de longue date de Google sur le marché de la publicité numérique est menacée par Amazon et TikTok. Ces deux nouveaux concurrents sont également bien financés et proposent des plateformes populaires aux annonceurs qui cherchent à exploiter un bassin d'acheteurs déjà constitué.

L'activité de recherche de Google fait l'objet d'un examen minutieux de la part des autorités de régulation qui cherchent à démanteler l'entreprise. Google a perdu en août 2024 un procès qui a statué que Google Search détient un monopole illégal sur le marché des moteurs de recherche. Le procès a dénoncé les accords que Google a passés avec de nombreuses entreprises, dont Apple, pour que son moteur de recherche soit la solution par défaut sur les smartphones.

Google a été condamné pour avoir construit un monopole illégal dans le domaine de la recherche en ligne. La décision du juge Amit Mehta indique que Google a violé l'article 2 du Sherman Act et représente un premier revers majeur pour Google. Le ministère américain de la Justice (DOJ) cherche à démanteler les activités publicitaires de Google.

Google pourrait commencer à perdre des parts sur le marché de la publicité

Alphabet a dépassé les attentes en matière de bénéfices, avec un résultat de 2,12 dollars par action, contre une estimation moyenne du marché de 1,85 dollar. Pourtant, les analystes craignent les retombées des examens et des nombreux procès antitrust dont Google fait actuellement l'objet. Selon certains observateurs, l'un des premiers impacts pourrait être un recul sur le marché ; Google pourrait commencer à perdre des parts sur le marché de la publicité numérique.

Comme souligné plus haut, les ventes de publicité d'Alphabet, qui représentent la majeure partie du chiffre d'affaires total de l'entreprise, ont augmenté de 10 % pour atteindre 65,85 milliards de dollars au troisième trimestre 2024. Mais ce rythme de croissance a ralenti par rapport au deuxième trimestre. Selon Angelo Zino, analyste principal des actions chez CFRA Research, Google sera en perte de vitesse sur le marché de la publicité au cours des prochaines années.

« Je m'attends tout à fait à ce que Google commence à perdre des parts sur le marché de la publicité numérique au cours des deux ou trois prochaines années. Il est clair qu'à mesure que nous nous dirigeons vers un marché davantage axé sur l'IA, les pressions concurrentielles vont s'intensifier », a déclaré Angelo Zino.

Selon les données fournies par la plateforme eMarketer, la part de Google dans les recettes publicitaires des recherches aux États-Unis devrait passer sous la barre des 50 % l'année prochaine, pour la première fois depuis au moins 18 ans. Dans le même temps, la part d'Amazon devrait passer de 22 % cette année à 24 %.

Google a également perdu un procès antitrust intenté contre son magasin d'applications Play Store par le développeur de Fortnite, Epic Games, et doit faire face à un procès dans une deuxième affaire du ministère américain de la Justice concernant son activité de technologie publicitaire. Google doit faire à de grands défis à court terme.

L'IA conserve sa réputation de gouffre financier, mais les acteurs persistent

Les dépenses d'investissement d'Alphabet ont de nouveau augmenté pour atteindre 13,1 milliards de dollars au cours du trimestre, soit un peu plus qu'au cours des trois mois précédents et 62 % de plus que les 8,1 milliards de dollars dépensés au cours de la même période l'année dernière. Anat Ashkenazi note que la majorité de ces investissements étaient destinés à l'infrastructure, qui comprend les serveurs, les puces, les centres de données et l'équipement de réseau.

Google dépensera à peu près le même montant au quatrième trimestre 2024, ce qui implique des dépenses totales de plus de 50 milliards de dollars cette année, ce chiffre devant augmenter à nouveau légèrement en 2025. De son côté, Microsoft rapporte avoir enregistré des profits record, mais les investissements de l'entreprise en matière d'IA restent considérables. La technologie demande de gros efforts en matière d'infrastructure et est très gourmande en énergie.

Certains investisseurs se sont montrés mal à l'aise face aux dépenses agressives de Microsoft en matière d'IA, tandis que d'autres les ont réclamées. Microsoft dit avoir dépensé 20 milliards de dollars en dépenses d'investissement au cours du troisième trimestre 2024, soit près du double de ce qu'il avait dépensé au cours du même trimestre de l'année dernière. Selon les analystes, les investissements en matières continueront à grimper au cours des prochaines années.

Bien qu'Alphabet ait enregistré de solides bénéfices cette année, il est confronté à des menaces sur plusieurs fronts. Une nouvelle génération de chatbots alimentés par l'IA, tels que ChatGPT et Claude, remet en question son activité principale de recherche. En réponse, Google Search a déployé sa fonction controversée AI Overviews basée sur le modèle d'IA Gemini afin de fournir « des réponses directes et concises aux requêtes », plutôt qu'une simple liste de liens.

Source : Alphabet (PDF)

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